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格隆汇8月4日丨国信证券研报指出，爱美客(300896.SZ)二季度预计实现归母净利润5.21-5.81亿元，同比去年二季度增长67.4%-86.68%(追溯调整后)，增速环比一季度的51.17%实现提速，各产品线系列在二季度均实现了更好地恢复性增长。具体品类来看，预计嗨体系列凭借品牌势能仍实现稳健增长，濡白天使继续放量增长，进一步增厚公司业绩。此外，公司近期发布上线了新品“如生天使”，进一步丰富再生材料系列的产品供给，为公司销售提供增量。

总体上，医美行业中长期渗透率仍有较大提升空间，合规监管趋势下龙头企业的优势也将进一步凸显。公司将进一步强化研发及优质合规产品供给，渠道端进一步覆盖终端医美机构，夯实医美龙头地位。维持公司2023-2025年归母净利润预测为19.12/27.14/36.25亿元，对应PE分别为50.6/35.6/26.7倍，维持“买入”评级。